AMD Q2財(cái)報(bào)出爐：處理器顯卡雙增長(zhǎng)，營(yíng)收表現(xiàn)超分析師預(yù)期

近日，AMD公司發(fā)布了2025年第二季度財(cái)務(wù)報(bào)告，整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，超出市場(chǎng)預(yù)期。財(cái)報(bào)顯示，在銳龍?zhí)幚砥骱蚏adeon游戲顯卡兩大核心業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁帶動(dòng)下，公司實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)，但同時(shí)也面臨著數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)下滑等挑戰(zhàn)。

營(yíng)收表現(xiàn)超預(yù)期

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，AMD在2025年第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收77億美元，同比增長(zhǎng)32%，高于分析師此前預(yù)測(cè)的74.3億美元。這一增長(zhǎng)主要得益于客戶(hù)端部門(mén)和游戲部門(mén)的出色表現(xiàn)。在非GAAP準(zhǔn)則下，公司運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)到8.97億美元，凈利潤(rùn)為7.81億美元。值得注意的是，若不計(jì)MI308加速卡出口禁令的影響，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率將達(dá)到54%，顯示出核心業(yè)務(wù)的盈利能力。

核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁

客戶(hù)端部門(mén)（包含銳龍?zhí)幚砥鳂I(yè)務(wù)）營(yíng)收同比大幅增長(zhǎng)67%，達(dá)到25億美元。這一增長(zhǎng)主要得益于采用Zen5架構(gòu)的銳龍9000系列處理器，特別是帶有3D V-Cache技術(shù)的銳龍9000X3D處理器的成功推出。游戲部門(mén)（包含Radeon顯卡業(yè)務(wù)）同樣表現(xiàn)搶眼，營(yíng)收同比增長(zhǎng)73%至11億美元?；赗DNA4架構(gòu)的RX 9000系列顯卡獲得了市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可，成為推動(dòng)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)承壓

與核心業(yè)務(wù)形成對(duì)比的是，數(shù)據(jù)中心部門(mén)營(yíng)收為32億美元，雖然同比增長(zhǎng)14%，但環(huán)比下降12%。該部門(mén)出現(xiàn)了1.55億美元的運(yùn)營(yíng)虧損，主要原因在于MI308加速卡出口禁令導(dǎo)致的8億美元壞賬計(jì)提。這一情況也影響了公司整體運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率，使其降至40%，較去年同期下降了10個(gè)百分點(diǎn)。

其他業(yè)務(wù)表現(xiàn)

嵌入式產(chǎn)品業(yè)務(wù)營(yíng)收為8.24億美元，同比下降4%，但對(duì)整體業(yè)績(jī)影響有限。AI相關(guān)業(yè)務(wù)的表現(xiàn)未能達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期，導(dǎo)致財(cái)報(bào)公布后公司股價(jià)在盤(pán)后交易中一度下跌6%。

未來(lái)展望

AMD對(duì)第三季度業(yè)績(jī)給出了樂(lè)觀預(yù)期，預(yù)計(jì)營(yíng)收將達(dá)到87億美元（上下浮動(dòng)3億美元），高于市場(chǎng)預(yù)期的83億美元。公司同時(shí)預(yù)計(jì)毛利率將回升至54%，顯示出管理層對(duì)下半年業(yè)績(jī)恢復(fù)的信心。這一預(yù)期主要基于處理器和顯卡業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，以及數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)的改善。

總結(jié)

總體來(lái)看，AMD在2025年第二季度交出了一份令人滿意的答卷，核心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)顯著，整體營(yíng)收超出預(yù)期。雖然面臨數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)下滑等挑戰(zhàn)，但公司對(duì)未來(lái)發(fā)展仍保持樂(lè)觀態(tài)度。隨著Zen5架構(gòu)處理器和RDNA4顯卡的持續(xù)熱銷(xiāo)，以及可能的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)恢復(fù)，AMD有望在下半年繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

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