曾幾何時，商湯科技、曠視科技、云從科技、依圖科技并稱為“AI 四小龍”，承載著AI行業(yè)的無限期待。時光流轉(zhuǎn)，“AI 六小龍”“杭州七小龍”等名號層出不窮，“AI 四小龍”在時代的洪流中逐漸失色。
從財報數(shù)據(jù)來看，“AI 四小龍”曾經(jīng)的輝煌已如過眼云煙。
商湯科技2024 年度財報顯示，全年總營收 37.72 億元，卻伴隨著 43.06 億元的凈虧損，自 2018 年至 2024 年累計虧損超 546 億元；云從科技2024 年總營收約 3.98 億元，歸母凈虧損達6.63億元。
裁員風波更是給“AI 四小龍”本就艱難的處境雪上加霜。依圖裁員超70%，醫(yī)療業(yè)務(wù)幾乎關(guān)停，武漢、西安等地分公司注銷，業(yè)務(wù)版圖急劇萎縮；云從傳出全員降薪20%的消息，且核心技術(shù)成員張嶺辭職……
毫無疑問，AI四小龍已經(jīng)失去了往日光環(huán)，科創(chuàng)板“AI平臺第一股”云從科技能否突破困境，在這片充滿挑戰(zhàn)的市場中找到屬于自己的生存之道，成為了行業(yè)內(nèi)外關(guān)注的焦點 。
持續(xù)虧損“老大難”
被譽為“AI 四小龍”之一的云從科技，往昔頭頂著明星企業(yè)的光環(huán)，承載著行業(yè)與資本的諸多期待。然而，在高研發(fā)投入下，虧損卻不斷增加，面臨著商業(yè)化的難題。
數(shù)據(jù)顯示，2024年，云從科技實現(xiàn)營業(yè)總收入3.98億元，同比減少36.60%；營業(yè)利潤-6.49億元，上年同期為-6.55億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤-6.37億元，上年同期為-6.43億元；歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤-6.63億元，上年同期為-6.89億元。
從更長時間跨度來看，自2017 年起至 2024 年，云從科技仿佛陷入了一個虧損的無底洞，累計虧損額超 45 億元。
回望2022 年上市初期，云從科技管理層曾信誓旦旦，表示將在2025年實現(xiàn)盈利。如今時間已至，虧損不僅未減，反而有愈演愈烈之勢，這無疑讓投資者與市場大失所望，也使得云從科技在資本市場的信譽大打折扣。
從內(nèi)部調(diào)整來看，云從科技積極推進的產(chǎn)品與客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，本意是為了實現(xiàn)更健康、可持續(xù)的發(fā)展。然而，在轉(zhuǎn)型過程中，高昂的研發(fā)成本不斷侵蝕著公司利潤，且技術(shù)產(chǎn)品的市場接受度卻未達預期，使得公司在商業(yè)化道路上舉步維艱。
從外部環(huán)境來看，云從科技不僅要與同類型AI 企業(yè)在技術(shù)、產(chǎn)品、價格等方面展開貼身肉搏，還要應(yīng)對來自大型設(shè)備廠商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的跨界競爭。在這樣的競爭格局下，云從科技的市場空間被不斷擠壓。
盡管云從科技在技術(shù)和市場上擁有一定的先發(fā)優(yōu)勢，但其短期盈利壓力較大。能否從激烈的市場競爭中突出重圍，擺脫虧損困境，解開商業(yè)化難題的枷鎖，仍未可知。
推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，奮力自救
全球生成式AI 技術(shù)的迅猛發(fā)展，徹底改變了AI市場競爭格局。在此背景下，云從科技加速推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，試圖在絕境中尋找破局之路。
一方面，云從科技敏銳感知到危機，果斷啟動產(chǎn)品與客戶結(jié)構(gòu)的深度調(diào)整。這場轉(zhuǎn)型的核心邏輯，是從追求規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向構(gòu)建可持續(xù)的收入體系，通過聚焦核心業(yè)務(wù)、優(yōu)化資源配置，試圖在激烈的競爭中重新站穩(wěn)腳跟。
自從AI操作系統(tǒng)平臺供應(yīng)商調(diào)整為Agent的產(chǎn)品和服務(wù)提供商以來，云從科技取得了一定的成效。2024年，費用控制成效顯著，管銷合計費用同比降低16%，剔除股份支付的虧損收窄，人均營收同比增加，泛AI領(lǐng)域在手訂單金額同比增長36%。
在過去盲目追求技術(shù)領(lǐng)先的階段，云從科技陷入了“重研發(fā)、輕落地”的怪圈，技術(shù)成果與商業(yè)價值嚴重脫節(jié)。如今的戰(zhàn)略收縮，恰似一次自我“斷尾求生”，試圖擺脫高投入低回報的惡性循環(huán)。
另一方面，面對技術(shù)迭代的巨大壓力，云從科技選擇與華為昇騰深度綁定，聯(lián)合推出從容大模型訓推一體機，支持千億級參數(shù)模型訓練，并構(gòu)建混合模型云服務(wù)。這一合作既是對自身技術(shù)短板的彌補，也是在行業(yè)競爭中尋求差異化的突圍策略。
華為在芯片與算力領(lǐng)域的強大實力，為云從科技提供了技術(shù)支撐，使其在大模型研發(fā)與應(yīng)用上獲得了一定的競爭優(yōu)勢。不過，過度依賴外部技術(shù)支持，可能導致自身核心技術(shù)研發(fā)能力的弱化，在未來的競爭中陷入被動。
更關(guān)鍵的是，當前AI 大模型市場已陷入“紅海競爭”，百度、阿里、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭早已憑借龐大的數(shù)據(jù)資源與生態(tài)優(yōu)勢占據(jù)先機。云從科技即便擁有先進的技術(shù)產(chǎn)品，能否在巨頭林立的市場中分得一杯羹，仍存在巨大懸念。
云從科技的自救行動，不僅關(guān)乎企業(yè)自身的生死存亡，更折射出AI 行業(yè)在技術(shù)爆發(fā)與商業(yè)變現(xiàn)矛盾中的深層困境。
先保障“生存”，再追求盈利
在 AI 行業(yè)的殘酷淘汰賽中，云從科技的每一次抉擇都關(guān)乎生死，云從科技若想真正實現(xiàn)突圍，需要進行更激進的變革，先保障“生存”，再追求盈利。
一來，必須重構(gòu)商業(yè)模式，擺脫單純依賴項目定制的傳統(tǒng)路徑，轉(zhuǎn)向標準化產(chǎn)品與訂閱制服務(wù)，降低交付成本，提高收入穩(wěn)定性。例如，將智慧城市、智慧金融等領(lǐng)域的垂直技術(shù)，轉(zhuǎn)化為模塊化軟件產(chǎn)品，通過訂閱收費實現(xiàn)持續(xù)營收。
二來，要加大技術(shù)研發(fā)投入，尤其是在核心技術(shù)領(lǐng)域建立護城河，避免陷入“為他人做嫁衣” 的尷尬境地。例如，在智能安防、醫(yī)療影像等垂直領(lǐng)域，通過深耕行業(yè)數(shù)據(jù)，訓練更精準的專用模型，形成“技術(shù)—數(shù)據(jù)—場景”的深度綁定，筑起難以逾越的護城河。
當前，研發(fā)投入的持續(xù)下滑已敲響警鐘。財報數(shù)據(jù)顯示，2022年，云從科技的研發(fā)費用還高達5.6億元，2023年就已下降至4.91億元，同比下降了12.32%；2024年前三季度，云從科技的研發(fā)費用為2.89億元，較2023年同期相比又下降了8.08%。
三來，需積極拓展C端市場，利用生成式 AI 的應(yīng)用熱潮，開發(fā)面向個人用戶的消費級產(chǎn)品，開辟新的盈利增長點。生成式AI的爆發(fā)為云從科技提供了絕佳契機，通過開發(fā)面向個人用戶的智能助手、創(chuàng)意工具等消費級產(chǎn)品，不僅能開辟新的盈利增長點，更能積累海量用戶數(shù)據(jù)反哺技術(shù)研發(fā)。
這場AI生存之戰(zhàn)沒有退路，云從科技唯有以激進變革撕開困局，以破局思維重構(gòu)競爭邏輯，才能在巨頭環(huán)伺的市場中謀得一席之地。
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