作者：忱棠

審校：一條輝

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)獲悉，慧擇9月4日向美國(guó)證券交易委員會(huì)遞交首次公開發(fā)行招股書文件，計(jì)劃以發(fā)行ADS（美國(guó)存托股票）的形式至多募集1.5億美元，同時(shí)申請(qǐng)交易代碼為“HUIZ”。

慧擇此次發(fā)售的主承銷商為摩根士丹利、花旗銀行和中金公司，副承銷商為老虎證券，計(jì)劃的預(yù)托證券發(fā)售數(shù)量及定價(jià)范圍將于未來(lái)確定。

2006年，身披保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的最早一批獲得保險(xiǎn)網(wǎng)銷資格的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)服務(wù)平臺(tái)的光環(huán)，慧擇落地深圳。

招股書顯示，截至2019年6月30日，慧擇已經(jīng)與全國(guó)67家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展合作，為用戶提供約214種人壽及健康保險(xiǎn)產(chǎn)品、約861項(xiàng)財(cái)產(chǎn)及意外傷害保險(xiǎn)產(chǎn)品。

慧擇針對(duì)的客戶群體主要為年輕一代，并重點(diǎn)提供長(zhǎng)期人壽保險(xiǎn)和健康保險(xiǎn)產(chǎn)品。該產(chǎn)品占慧擇經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入的89.8%，是其2018年和2019年上半年?duì)I業(yè)收入大幅增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因素。2019年上半年，慧擇提供的長(zhǎng)期人壽保險(xiǎn)和健康保險(xiǎn)產(chǎn)品占2019年上半年所提供的第一年保費(fèi)總額的79.4%。

業(yè)績(jī)方面，2019年1-6月，慧擇總營(yíng)業(yè)收入為4.52億元人民幣，較2018年同期的1.82億人民幣增長(zhǎng)148.3%。但慧擇的凈利潤(rùn)卻一直吊著一口氣，2017年慧擇凈虧損9700萬(wàn)元，2018年凈盈利290萬(wàn)元，2019年上半年凈盈利640萬(wàn)元。

整體上看，誕生不久的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)仍為新興產(chǎn)業(yè)，其盈利模式基本處于摸著石頭過(guò)河的狀態(tài)。行業(yè)的發(fā)展仍是個(gè)謎，2018年一眾頭部互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)企業(yè)均無(wú)一幸免，均呈虧損狀態(tài)。

對(duì)于剛實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，慧擇在招股書中稱，不能保證將來(lái)能保持盈利，并預(yù)計(jì)在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)其運(yùn)營(yíng)成本和開支將增加，源于慧擇將繼續(xù)擴(kuò)大業(yè)務(wù)、進(jìn)一步開發(fā)保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)，而成本可能比預(yù)期要高，收入可能無(wú)法成功增加，還有其他因素或?qū)蹞竦臉I(yè)績(jī)產(chǎn)生負(fù)面影響。

“其他因素”指什么？監(jiān)管政策的更新出臺(tái)肯定位列其中。

2018年10月，先前的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)監(jiān)管暫行辦法已然過(guò)時(shí)，新方案的出臺(tái)時(shí)間一直為行業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。2019年5月26日，銀保監(jiān)會(huì)中介監(jiān)管部主任姜波公開表示：互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的監(jiān)管辦法將及時(shí)得到更新，未來(lái)很快會(huì)向社會(huì)征求意見(jiàn)。

同時(shí)，江波透露，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)監(jiān)管將堅(jiān)持以下四項(xiàng)基本原則：一是堅(jiān)持機(jī)構(gòu)持牌、人員持證原則；二是監(jiān)管審慎原則；三是保護(hù)消費(fèi)者投保人權(quán)益的原則；四是鼓勵(lì)創(chuàng)新原則。

慧擇在招股書中也表示，隨著中國(guó)網(wǎng)上保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)行業(yè)的出現(xiàn)和快速發(fā)展，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)近年來(lái)不斷加強(qiáng)對(duì)該行業(yè)的監(jiān)管，并不時(shí)出臺(tái)和實(shí)施新的法律、法規(guī)和法規(guī)要求，面臨這些新的法律、條例和規(guī)章要求帶來(lái)的挑戰(zhàn)，慧擇對(duì)當(dāng)前公司經(jīng)營(yíng)的種種模式的適用性與合規(guī)性存在重大不確定性。

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