上周熱點(diǎn)：一圖讀懂三大運(yùn)營(yíng)商上半年成績(jī)；富通掉隊(duì)！多家子公司申請(qǐng)破產(chǎn)重整；斷崖式下降，運(yùn)營(yíng)商“三朵云”怎么了；

第337期

一圖讀懂三大運(yùn)營(yíng)商上半年成績(jī)單

在2025年上半年我國(guó)三大電信運(yùn)營(yíng)商——中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通相繼發(fā)布中期業(yè)績(jī)報(bào)告。

在三家運(yùn)營(yíng)商的財(cái)報(bào)當(dāng)中，中國(guó)移動(dòng)2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)收入人民幣5,438億元，相比2024年同期5,467億元的收入同比微幅下降；其通信服務(wù)收入為人民幣4,670億元，同比增長(zhǎng)0.7%。

中國(guó)電信2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收人民幣2,694億元，同比增長(zhǎng)1.3%；其中移動(dòng)通信服務(wù)收入達(dá)到人民幣1,066億元，同比增長(zhǎng)1.3%；固網(wǎng)及智慧家庭服務(wù)收入達(dá)到人民幣641億元，同比增長(zhǎng)0.2%。

中國(guó)聯(lián)通2025年上半年?duì)I業(yè)收入突破人民幣2,000億元，同比增長(zhǎng)1.5%；其中聯(lián)網(wǎng)通信收入達(dá)到人民幣1,319億元，相較2024年上半年1,251億元的收入，同比增長(zhǎng)0.5%。

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富通掉隊(duì)！多家子公司申請(qǐng)破產(chǎn)重整

光纖光纜行業(yè)素有“五巨頭”之稱。包括華中地區(qū)的長(zhǎng)飛光纖、烽火通信，江浙地區(qū)的亨通光電、中天科技、富通集團(tuán)。五家企業(yè)，均位居全球光纖光纜企業(yè)Top10之列。

“五巨頭”之一的富通集團(tuán)，已深陷債務(wù)危機(jī)。據(jù)富通集團(tuán)近日的公告，為挽救公司光通信業(yè)務(wù)板塊，富通集團(tuán)的多家子公司申請(qǐng)破產(chǎn)重整，旨在“恢復(fù)公司光通信板塊正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，保護(hù)債權(quán)人合法權(quán)益”。

出現(xiàn)這一情況的重要原因在于，過(guò)去十多年光纖光纜市場(chǎng)需求的快速增長(zhǎng)推動(dòng)產(chǎn)能增加，部分企業(yè)對(duì)需求盲目樂(lè)觀，無(wú)序擴(kuò)張產(chǎn)能。而隨著需求的減少，產(chǎn)能無(wú)法正常釋放，疊加光纖光纜價(jià)格的持續(xù)下跌，部分企業(yè)面臨經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

這一過(guò)程中不可避免地會(huì)有洗牌整合，只有將產(chǎn)能重新洗牌才能實(shí)現(xiàn)平衡。過(guò)去幾年，已經(jīng)有不少出售核心資產(chǎn)、成立合資公司的案例，不過(guò)都是在小規(guī)模范圍內(nèi)。因此，當(dāng)富通集團(tuán)這種體量的企業(yè)深陷危機(jī)，著實(shí)讓人唏噓不已。業(yè)內(nèi)人士感嘆：中國(guó)光纖光纜行業(yè)“五巨頭”，以后就是“四巨頭”了。

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斷崖式下降，運(yùn)營(yíng)商“三朵云”怎么了？

幾年前，以移動(dòng)云、天翼云、聯(lián)通云為代表的運(yùn)營(yíng)商“三朵云”在政企市場(chǎng)上攻城略地，動(dòng)輒翻倍的增長(zhǎng)令人咂舌；而以阿里云、騰訊云等為代表的Hyperscalers則開(kāi)始“退避三舍”。今天，Hyperscalers開(kāi)始重回快速增長(zhǎng)的通道，而運(yùn)營(yíng)商“三朵云”則開(kāi)始集體失速。

從數(shù)據(jù)可知，三大運(yùn)營(yíng)商的云服務(wù)增速在近年來(lái)呈現(xiàn)出明顯的放緩趨勢(shì)，尤其是2025年上半年，增速進(jìn)一步下降。其中，中國(guó)移動(dòng)上半年仍維持11.3%的增幅，而規(guī)模領(lǐng)先的天翼云增速最低。

那么運(yùn)營(yíng)商云收入為何出現(xiàn)收入放緩？

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英特爾NEX花落誰(shuí)家，影響幾何？

繼半價(jià)甩賣Altera后，英特爾網(wǎng)絡(luò)和邊緣業(yè)務(wù)（NEX）部門(mén)成為了這家風(fēng)雨飄搖的半導(dǎo)體巨頭最新的被“獻(xiàn)祭”對(duì)象。

在AI成為所有產(chǎn)業(yè)敘事核心的當(dāng)前，這一切，發(fā)生在環(huán)環(huán)相扣的技術(shù)趨勢(shì)變奏與商業(yè)時(shí)局動(dòng)蕩的裹挾之下。

相關(guān)行業(yè)人士向C114表示，短期來(lái)看，英偉達(dá)的AI-RAN尚未撼動(dòng)英特爾在vRAN的存量市場(chǎng)，但已改變技術(shù)演進(jìn)方向——雙方的競(jìng)爭(zhēng)本質(zhì)是“通用CPU+軟件定義”與“GPU+AI原生”的技術(shù)路線之爭(zhēng)，其影響遠(yuǎn)超單一產(chǎn)品替代。

對(duì)于英特爾來(lái)說(shuō)，分拆NEX實(shí)則是在這樣的技術(shù)趨勢(shì)變化與商業(yè)環(huán)境動(dòng)蕩下的必然選擇。

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三度流標(biāo)！預(yù)算6.16億元：

垣信衛(wèi)星再次重啟發(fā)射招標(biāo)

7月21日，上海垣信衛(wèi)星科技有限公司發(fā)布2025年運(yùn)載火箭發(fā)射服務(wù)采購(gòu)項(xiàng)目的招標(biāo)公告，該項(xiàng)目總預(yù)算達(dá)13.36億元人民幣，招標(biāo)的核心內(nèi)容是2025年的7次運(yùn)載火箭發(fā)射服務(wù)，具體包括包一的4次一箭10星和包二的3次一箭18星的發(fā)射任務(wù)，7次發(fā)射將累計(jì)完成94顆衛(wèi)星發(fā)射。

然而，8月11日，垣信衛(wèi)星發(fā)布了包一項(xiàng)目的招標(biāo)失敗公告，原因是截至投標(biāo)截止時(shí)間，遞交投標(biāo)文件的供應(yīng)商不足3家，不符合法定開(kāi)標(biāo)條件。同日，垣信衛(wèi)星啟動(dòng)了包一項(xiàng)目的第二次公開(kāi)招標(biāo)，招標(biāo)內(nèi)容與第一次保持一致。

招標(biāo)信息顯示，包一的項(xiàng)目資金來(lái)源為自籌資金61600萬(wàn)元，采購(gòu)內(nèi)容同樣為4次一箭10星運(yùn)載火箭發(fā)射服務(wù)，本項(xiàng)目為在軌交付，費(fèi)用包含達(dá)到服務(wù)使用和驗(yàn)收要求及完成所有相關(guān)服務(wù)的費(fèi)用(含發(fā)射場(chǎng)費(fèi)用和第三方責(zé)任險(xiǎn)費(fèi)用等)。

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