富瑞發(fā)表研究報(bào)告指，估計(jì)新鐵塔租賃條款將會(huì)令中國移動(dòng)(00941.HK)、中國電信(00728.HK)及中國聯(lián)通(00762.HK)的盈利，分別增加1.1%、3.2%及8.2%。富瑞指，粗略估算下，預(yù)料新鐵塔租賃條款將會(huì)令三大電信商的租賃成本下跌4%至5%。

該行相信，中國聯(lián)通將會(huì)成為最大的得益者，該行估計(jì)集團(tuán)于2017年的鐵塔租賃成本占服務(wù)收入11%，而中移動(dòng)及中電信料佔(zhàn)5%。富瑞表示中國聯(lián)通仍然是行業(yè)首選買入股份。富瑞指出，即使中國鐵塔的估算價(jià)值將會(huì)下跌15%，由2350億元人民幣下降至2000億元人民幣，但三大電信商的目標(biāo)價(jià)上升，因此是雙贏局面。而電信商的少數(shù)股東將會(huì)受惠于節(jié)省其現(xiàn)金支出，多于中國鐵塔的價(jià)值。

另外，富瑞估計(jì)，鐵塔公司的最快于今年3月或4月招股上市，在目前股價(jià)水平下，鐵塔公司的股權(quán)價(jià)值是等于中移動(dòng)、中電信及中聯(lián)通的市值5.6%、22.3%及19.5%。中國聯(lián)通(00762.HK)現(xiàn)報(bào)11.68港元，跌幅0.17%，暫成交3.1億港元，最新總市值3573.86億港元。

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