近日，創(chuàng)業(yè)邦旗下睿獸分析發(fā)布《2025中國商業(yè)航天創(chuàng)新生態(tài)報告》，報告核心觀點如下：

企業(yè)集中在衛(wèi)星應用、衛(wèi)星制造、地面設備領域。據睿獸分析統(tǒng)計，在2014年-2025Q1，有561家商業(yè)航天企業(yè)獲得市場融資，其中上市企業(yè)120家，企業(yè)集中在衛(wèi)星制造（有效載荷、衛(wèi)星配件為主）、地面設備（用戶終端設備為主）以及衛(wèi)星應用（通信、遙感、導航應用為主）領域。

2024年商業(yè)航天融資熱度最高。從2017到2022年，商業(yè)航天一級市場融資事件穩(wěn)步增長，2023年呈現小幅下降，2024年迅速升溫，融資事件達138個，披露融資金額202.39億元，均為歷史新高。

IPO進程受阻，上市企業(yè)數量大幅減少。自2021年以來，全球和A股IPO市場整體放緩，商業(yè)航天IPO數量也逐年遞減。2023年4家企業(yè)上市（同比下降50%），2024年僅有國科天成IPO上市（同比下降75%），2025Q1僅有星圖測控IPO上市。

下文聚焦商業(yè)航天核心議題，從市場角逐、技術突破到資本布局，以10問深度拆解行業(yè)痛點與機遇，勾勒中國商業(yè)航天未來發(fā)展全新圖景。

1.當前太空經濟中，大國競爭的關鍵領域是？

以低軌星座為代表的衛(wèi)星互聯網。面對美國Starlink星座強勢崛起，俄羅斯、歐盟等國家紛紛出臺相關衛(wèi)星計劃，如俄羅斯推出“Sphere”（球體）計劃，歐盟推出Iris2（衛(wèi)星彈性、互連和安全基礎設施）計劃，英國確認近地軌道連通性（C-LEO）計劃，我國推出中國星網（GW）和千帆星座（G60）計劃，爭奪未來空天話語權，預計到2040年，全球太空經濟的價值將達到1萬億美元。

2.全球衛(wèi)星星座建設，哪些星座已盈利？

SpaceX的Starlink。SpaceX與OneWeb（已被Eutelsat合并）公司的低軌衛(wèi)星互聯網星座計劃進度較快，已進入應用組網階段，具備了商業(yè)化應用的基礎。特別是SpaceX的Starlink，截至2025Q1，已累計發(fā)射8094顆，2024年Starlink收入78億美元，較2023年增加169%，活躍用戶達到460萬個。其他國家的星座建設計劃處于建設早期階段。

3.我國星座計劃將為商業(yè)航天行業(yè)帶來哪些機遇？

衛(wèi)星制造和衛(wèi)星發(fā)射領域將首先受益。我國在軌衛(wèi)星900多顆，約是美國的九分之一，爭奪地球軌道的控制權刻不容緩。目前我國向國際電信聯盟（ITU）申請低軌衛(wèi)星數量總數已達5.13萬顆，中國星網（GW）和千帆星座（G60）等大規(guī)模建設，將釋放出巨大的衛(wèi)星發(fā)射需求，帶動航天裝備制造和衛(wèi)星發(fā)射快速發(fā)展。我國即將進入星座建設高峰，衛(wèi)星制造效率的提升和發(fā)射成本的降低將成為未來競爭的焦點。

4.我國火箭企業(yè)未來發(fā)展方向？

大運力、高頻次、低成本是主要目標。我國星座建設期間每年需將數千顆衛(wèi)星送入太空，對應重量超過1000噸，目前中國全年發(fā)射載荷不足未來所需運力的1/5。除了長征五號、長征十二號等部分型號火箭以外，其余在役型號的運載能力尚顯薄弱，發(fā)射頻率限制也是瓶頸?；鸺厥詹陀眉夹g可節(jié)省發(fā)射成本80%左右，現階段我國衛(wèi)星入軌成本約1萬美元，可重復使用運載火箭技術亟待突破。

5.哪些城市商業(yè)航天企業(yè)聚集度高？

北京、上海、深圳、成都、西安。據睿獸分析統(tǒng)計，在2014年—2025Q1，按企業(yè)注冊地點和融資主體，北京獲得融資的商業(yè)航天企業(yè)最多（160家），北京豐富的航天院所、高校資源以及機構資源，為初創(chuàng)企業(yè)成長提供了優(yōu)質的人才、技術和資金資源。其次，上海、深圳、成都獲得融資的商業(yè)航天企業(yè)均超30家。西安獲得融資的商業(yè)航天企業(yè)在20家以上。

6.近1年，中國商業(yè)航天哪些領域獲得更多的資金流入？

衛(wèi)星應用、火箭制造、衛(wèi)星制造保持較高熱度。2024年-2025Q1融資事件數量上，衛(wèi)星應用、火箭制造、衛(wèi)星制造位列前3名，完成融資事件29個及以上；衛(wèi)星運營、火箭制造因發(fā)生大額融資事件導致披露金額較高，均在65億元以上，如垣信衛(wèi)星獲得67億元人民幣融資，科工火箭、天兵科技、星河動力、藍箭航天均獲得過10億元融資。

7.近3年，我國商業(yè)航天重點企業(yè)正通過并購積極布局哪些重點賽道？

衛(wèi)星應用。在2022年-2025Q1，國內有22家商業(yè)航天企業(yè)發(fā)生并購事件，披露總額40億元人民幣，賽道集中在衛(wèi)星應用領域的導航應用（4家）和遙感應用（3家）。2024年發(fā)生5次收并購事件，披露融資金額7.17億元；2025Q1發(fā)生2次并購事件。

8.近3年，哪些投資機構在商業(yè)航天領域投資活躍？

方正和生投資、元航資本等機構。2022年-2025Q1商業(yè)航天融資事件，有618家投資機構參與投資，其中VC/PE有587家（占94%），CVC有31家（占6%）；其中方正和生投資投資企業(yè)為11家，元航資本投資企業(yè)為10家，其次為深圳高新投、中信建投資本、中科創(chuàng)星，投資企業(yè)均為9家。

9.當前，我國商業(yè)航天哪些賽道孕育的獨角獸居多？

火箭設計總裝、衛(wèi)星設計總裝賽道。2024年新晉2家獨角獸，垣信衛(wèi)星、微納星空。截至2025年Q1，商業(yè)航天領域有12家獨角獸，集中在火箭設計總裝（6家）、衛(wèi)星設計總裝（4家）賽道。除時空道宇外，其他11家獨角獸均在近3年內獲得最新融資。

10.我國商業(yè)航天領域未來的投資機會在哪？

衛(wèi)星制造、火箭制造與發(fā)射、地面設備制造、衛(wèi)星運營、衛(wèi)星應用。

以上內容摘自創(chuàng)業(yè)邦《2025中國商業(yè)航天創(chuàng)新生態(tài)報告》，掃碼領取簡版報告；更多詳細內容，請登錄睿獸分析獲取完整版報告。

生成海報

免責聲明：本網站內容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網站出現的信息，均僅供參考。本網站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網站中的網頁或鏈接內容可能涉嫌侵犯其知識產權或存在不實內容時，應及時向本網站提出書面權利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內容或斷開相關鏈接。