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美國參議院以51比49通過稅改法案．這是美國31年來國會(huì)首次修改稅法，該法案將把企業(yè)所得稅從35%降低到20%，允許企業(yè)主從企業(yè)收入中扣減20%。另一方面，有分析人士指出，美國共和黨稅改法案獲參議院足夠票數(shù)通過，可能會(huì)加快美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐，市場普遍預(yù)計(jì)12月美聯(lián)儲(chǔ)再加息已“箭在弦上”。

由于科技行業(yè)將是本次因稅改獲益最少的行業(yè)，受此影響，近期美股科技股普遍回調(diào)，拖累指數(shù)回落，從標(biāo)普500日線上看，前兩個(gè)交易日都體現(xiàn)了高位減倉的跡象。上周五更是放量的高位長下影線。（下圖）

截圖來源：老虎證券PC版

再看月線，相對于20月均線的偏離度又到了歷史最高點(diǎn)。乖離率說明了相對某個(gè)周期平均值的偏離度（賺賠的百分比），如果過大一定會(huì)回歸。就算巴神如果一支股票相對于一個(gè)周期的平均值有了過大的漲幅，他也一定會(huì)減倉。當(dāng)我說大盤高位的時(shí)候，并不是說點(diǎn)位高了，而是說“非常超買”了。所以，短期反彈減倉，等待回調(diào)以后再入。也許本月初，也許本月末，月線級(jí)的超買修正大概率發(fā)生。觀望為主。不要以為這幾天還會(huì)漲，一旦回調(diào)，只要一天可以毀掉你兩個(gè)月的盈利?。ㄏ聢D）

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對于接下來的走勢，我們需要為這次回撤定性。消息面上認(rèn)為主要是稅改不利于科技股，因?yàn)榭萍脊傻亩惵室呀?jīng)很低了。所以，先告訴大家稅改和科技股無關(guān)了。另外，就是12月加息幾乎定論了。所以，銀行狂歡了一下。

實(shí)際上呢？實(shí)際上就一個(gè)原因：漲太多了。如上文所言，大盤和個(gè)股的乖離率達(dá)到了不可能再漲的地步。從這個(gè)角度講就像菜市場一樣，短期波動(dòng)的菜價(jià)最終會(huì)回到歷史均價(jià)附近，雖然長期呈現(xiàn)上漲趨勢。

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從目前觀察到的現(xiàn)象，大致可以定性這次回撤是個(gè)技術(shù)性回調(diào)

1）下跌的多的，基本都是前期漲幅過大，且中長周期的乖離率過大（比如針對20和30周K均線，10月或20月均線）

2）前期下跌過多的，本次下跌幅度比較小，比如好未來、京東等前期跌幅比較大；

3）技術(shù)股漲幅過大，所以主要是納斯達(dá)克下跌，SPY沒怎么動(dòng)，道瓊斯也還好

既然是技術(shù)性回調(diào)，日線回踩30日均線是近期最可能的走勢。

總體而言，這是一次技術(shù)性回調(diào)。由于前期累積的漲幅太多，本次的超買修正在時(shí)間和幅度上都有一定的殺傷力。短期保持低倉位，長線可以反彈時(shí)候適當(dāng)對沖或裝死。投資者應(yīng)在這次調(diào)整中調(diào)整倉位：增加銀行股對沖縮表和加息的風(fēng)險(xiǎn)。

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