原標題：美團重回“增長線”背后，外賣餐飲+新業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)凸顯

撰文 | 何璽 排版 | 葉媛

8月21日，美團點評公布2020年第二季度及半年度業(yè)績報告。財報顯示，美團第二季度總收入由2019年同期的227億元人民幣同比增長8.9%至2020年第二季度的247億元人民幣。經(jīng)營溢利于2020年第二季度增加至人民幣22億元，同比增長95.5%；經(jīng)營利潤率則由4.9%增至8.8%。

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美團第二季及半年度財報要點回顧

據(jù)美團財報顯示，2020年第二季度，美團的餐飲外賣業(yè)務(wù)交易金額同比增長16.9%至人民幣1088億元。餐飲外賣日均交易筆數(shù)同比增長6.9%至24.5百萬筆。每筆餐飲外賣業(yè)務(wù)訂單的平均價值同比增長9.4%。餐飲外賣業(yè)務(wù)的經(jīng)營溢利于2020年第二季度轉(zhuǎn)為正值人民幣13億元，而2020年第一季度則為經(jīng)營虧損人民幣70.9百萬元；經(jīng)營利潤率由負值0.7%轉(zhuǎn)為正值8.6%。此外，餐飲外賣業(yè)務(wù)的經(jīng)營溢利同比增長65.7%，經(jīng)營利潤率則同比增長2.7個百分點。

美團在財報中表示，其在2020年第二季度開展了多種針對C端用戶的促銷活動以促進餐飲外賣業(yè)務(wù)的復(fù)蘇。如美團推出的“618外賣節(jié)”，與約4,000家知名餐飲商家合作，向消費者提供豐富且具吸引力的促銷活動。而且美團還積極地通過針對性的促銷活動提升他們對下午茶和夜宵的消費。此外，美團還通過有效的餐飲外賣會員計劃，進一步加大對目標消費者群體的補貼分配比例。

商家端，今年第二季度美團外賣新上線的品牌商家數(shù)量同比增長超過110%。商家對在線流量的需求不斷增加，促進了其采用美團的在線營銷服務(wù)。因而，于2020年第二季度，美團的在線營銷服務(wù)收入實現(xiàn)了同比62.2%的快速增長。

配送端，由于美團進一步完善智能調(diào)度系統(tǒng)的算法及不斷優(yōu)化配送網(wǎng)絡(luò)運營能力，其2020年第二季度的配送效率得以進一步提高。此外，全國各地充足的運力及有利的天氣條件使我們能夠相較于上個季度減少向配送騎手支付的季節(jié)性獎勵金額。該等因素共同促使美團能夠更好地實現(xiàn)同比及環(huán)比對每筆訂單的配送成本的控制。

多種因素的影響，使得美團餐飲外賣業(yè)務(wù)的訂單量于2020年第二季度實現(xiàn)正向同比增長。

到店、酒店及旅游方面，美團第二季度到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)收入同比下降13.4%至人民幣45億元。美團在第二季度也采取了多少措施提振消費者信心，如推出了“安心消費節(jié)”，勞動節(jié)促銷活動、端午節(jié)促銷活動及618營銷節(jié)促銷活動等。但由于疫情因素，消費者到店消費回復(fù)速度仍低于餐飲外賣業(yè)務(wù)。

新業(yè)務(wù)方面，美團第二季新業(yè)務(wù)及其他分部的收入同比增長22.1%至56億元。新業(yè)務(wù)及其他分部的經(jīng)營虧損由2020年第一季度的人民幣14億元擴大7.0%至2020年第二季度的人民幣15億元。經(jīng)營利潤率由2020年第一季度的負值32.7%改善6.8個百分點至2020年第二季度的負值25.9%。新業(yè)務(wù)及其他分部的經(jīng)營虧損同比下降11.3%，而經(jīng)營利潤率同比改善9.8個百分點。

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美團第二季度營收重回“增長線”背后

美團第二季業(yè)績能重回“增長線”，主要得益于大環(huán)境下的餐飲外賣業(yè)務(wù)顯著回暖，以及其對騎手成本的控制。

據(jù)美團財報顯示，2020年第二季度，其餐飲外賣分部的收入由2019年第二季度的人民幣128億元增長13.2%至2020年第二季度的人民幣145億元，其中凈利潤12.53億元，同比大增65.7%，這一數(shù)字去年同期僅為7.56億元。

美團表示，其傭金收入增長8.6%至人民幣127億元，乃由于訂單量同比增加6.9%及更多交易用戶訂單價格提高或從品牌餐廳下單導(dǎo)致的平均訂單金額同比增加9.4%，帶來總交易額的增加。

要注意的是，美團在本季財報中特意說明，其餐飲外賣本季傭金變現(xiàn)率下降了0.4個百分點至13.4%。原因是由于對交易用戶的補貼增加及平臺上品牌商家訂購比例上升。

傭金變現(xiàn)率下降了，但美團的營收卻增加了，這是什么原因？美團在財報中解釋自己傭金下降因素的同時，也對營收增加作出了間接解釋。美團的說法是：由于我們進一步完善智能調(diào)度系統(tǒng)的算法及不斷優(yōu)化配送網(wǎng)絡(luò)運營能力，我們于2020年第二季度進一步提高了配送效率。此外，全國各地充足的運力及有利的天氣條件使我們能夠相較于上個季度減少向配送騎手支付的季節(jié)性獎勵金額。該等因素共同促使我們能夠更好地實現(xiàn)同比及環(huán)比對每筆訂單的配送成本的控制。

這句話直白說就是，我們的騎手成本降低了，所以總體業(yè)績更好了。之所以說是間接說，是因為美團餐飲外賣的傭金主要由平臺使用費、技術(shù)服務(wù)費、配送服務(wù)費構(gòu)成。需要說明的是，配送服務(wù)費是在中傭金中的占比高達80%。在騎手總成本降低的情況下，美團傭金的總收入將會大幅提升。這就是為什么美團傭金費率低了，美團反而更賺錢的原因。

上面說法還是太繞。簡單來說，由于疫情原因，美團騎手隊伍擴充更容易，但支出成本更小。更多的人干更多的活，但總成本降低了，美團自然就賺錢了。據(jù)了解，2020年上半年從美團平臺獲得收入的騎手數(shù)達到295.2萬人，其中138.6萬人為新增騎手。對比發(fā)現(xiàn)，大規(guī)模騎手的增加并沒有給美團帶來過多的財務(wù)負擔(dān)。數(shù)據(jù)顯示，2020年第二季度，美團銷售成本僅僅從2019年Q2的148億元增加到了2020年Q2的161億元，成本僅增加了13億元。

從本質(zhì)上來說，本季美團騎手成本下降的背后是美團訂單規(guī)?；?yīng)和騎手智能調(diào)度系統(tǒng)技術(shù)效率提升+疫情+天氣等多種因素協(xié)同疊加后產(chǎn)生的降本增效結(jié)果。

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騎手成本降低的背后，美團外賣餐飲+新業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)凸顯

與美團騎手成本同樣重要的，還有正在崛起的美團新業(yè)務(wù)。

美團在財報中表示，他們在疫情期間看到了消費者的購物行為明顯地向在線遷移，同時看到傳統(tǒng)線下服務(wù)業(yè)務(wù)加速在線化。所以美團新業(yè)務(wù)在2020年第二季度進行了快速擴張。

2020年第二季度，美團擴展了產(chǎn)品的多樣性及SKU類別并顯著擴大了其商家基礎(chǔ)，美團的平臺模式“美團閃購”實現(xiàn)了可觀的收入同比增長。在ToC端業(yè)務(wù)中，聚焦超一線城市的美團買菜，在“APP+便民服務(wù)站”模式驅(qū)動之下，于Q2將覆蓋范圍從北京、深圳擴展到了廣州。該季度中，這個業(yè)務(wù)線收入實現(xiàn)了近4倍的同比增長；專注于“準一、二線城市”的美團閃購，則通過鏈接線下散店組件成為線上超級便利店的顯著優(yōu)勢，通過旗下“菜大全”等業(yè)務(wù)，在全國實現(xiàn)了對超過300個傳統(tǒng)菜市場的數(shù)字化升級，發(fā)展勢頭相當(dāng)迅猛。

除了ToC端市場外，美團的新業(yè)務(wù)還開始了向ToB端進軍的步伐。這方面主要包括快驢進貨（B2B餐飲供應(yīng)鏈服務(wù)）、美團小貸以及美團收銀（餐廳管理系統(tǒng)）等業(yè)務(wù)線。其中，快驢進貨是美團為商戶食材采購需求專門推出的配送業(yè)務(wù)，其優(yōu)勢在于通過線下、線上的銷售網(wǎng)絡(luò)，可智能預(yù)測商戶對食材的需求趨勢，做到智能配送，減少食材浪費；

可以看到，隨著美團ToC、ToB端新業(yè)務(wù)的快速擴張，騎手隊伍有了更多“用武之地”，也令騎手隊伍的運營成本能夠在多種業(yè)務(wù)之間進行攤薄，讓每一條業(yè)務(wù)線都受益匪淺。

璽哥曾在《4000萬日訂單背后，美團正在撕掉“外賣”標簽》一文言：“美團閃購”和“美團買菜”在疫情期間為美團貢獻超50%的訂單則說明，美團由“送外賣”到“送萬物”的轉(zhuǎn)型已取得階段性突破。它還說明，美團的配送系統(tǒng)經(jīng)受住了美團向“萬物皆可到家”轉(zhuǎn)型的考驗，并在轉(zhuǎn)型過程中實現(xiàn)了把美團送餐的高效率，成功“復(fù)制”到了“萬物”品類的配送。疫情之下日訂單超4000萬的成績還說明，美團以“運力”為核心，多業(yè)務(wù)協(xié)同疊加效應(yīng)正在凸顯。

本季美團騎手成本降低進一步說明，隨著美團閃購、蔡大全、美團買菜等新業(yè)務(wù)的崛起，由美團訂單規(guī)模化帶來的協(xié)同效應(yīng)將更為明顯。

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