進(jìn)入2017年以來(lái)網(wǎng)貸平臺(tái)尋求海外上市的傳聞不斷，4月28日晚，信而富在紐交所敲鐘，成為本年度第一家在美國(guó)上市的中國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)，在將傳聞坐實(shí)的同時(shí)，也給謀求登陸資本市場(chǎng)的網(wǎng)貸平臺(tái)帶來(lái)更大信心。

據(jù)相關(guān)媒體統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)有意向計(jì)劃IPO的網(wǎng)貸平臺(tái)不少于10家。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為與宜人貸的上市時(shí)機(jī)相比，今年的美國(guó)資本市場(chǎng)正逐步回暖，投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)信心也在復(fù)蘇，中國(guó)企業(yè)正處于赴美上市的較好時(shí)機(jī)。網(wǎng)貸平臺(tái)一旦上市成功，不僅能夠獲得大量融資支持業(yè)務(wù)發(fā)展，還可以通過(guò)品牌價(jià)值的增強(qiáng)進(jìn)一步降低獲客與營(yíng)銷成本，在業(yè)務(wù)操作環(huán)節(jié)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，贏得擴(kuò)大自身市場(chǎng)份額的機(jī)會(huì)。

盡管上市對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)有諸多好處，美國(guó)資本市場(chǎng)也有了新窗口期，但回顧宜人貸和信而富的上市過(guò)程，國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸企業(yè)赴美IPO并非一片坦途。知名互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)谌椒?wù)平臺(tái)風(fēng)車?yán)碡?cái)?shù)男袠I(yè)分析師表示，隨著國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸平臺(tái)與美國(guó)資本市場(chǎng)接觸增多，美國(guó)投資機(jī)構(gòu)對(duì)于中國(guó)P2P業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展趨勢(shì)已經(jīng)較為熟悉，有赴美上市意向的網(wǎng)貸平臺(tái)除了要梳理好關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等申請(qǐng)資料，也應(yīng)當(dāng)對(duì)投資機(jī)構(gòu)可能存在的質(zhì)疑和挑戰(zhàn)有所準(zhǔn)備，否則即使上市也很容易淪為沽空機(jī)構(gòu)的目標(biāo)，帶來(lái)股價(jià)和品牌上的風(fēng)險(xiǎn)。

在部分投行人士看來(lái)，對(duì)監(jiān)管政策的適應(yīng)性及合規(guī)性、成本控制和盈利能力、業(yè)務(wù)發(fā)展的可持續(xù)性，是中國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)能否成功登陸美國(guó)資本市場(chǎng)的三大考驗(yàn)。

“以我們對(duì)于美國(guó)投資機(jī)構(gòu)的跟蹤和對(duì)行業(yè)案例的分析來(lái)看，美國(guó)機(jī)構(gòu)很關(guān)心政策對(duì)于網(wǎng)貸企業(yè)的影響”，風(fēng)車?yán)碡?cái)行業(yè)分析師表示。對(duì)于這一點(diǎn)，一家擬海外上市的網(wǎng)貸平臺(tái)負(fù)責(zé)人也曾表示，隨著國(guó)內(nèi)對(duì)于網(wǎng)貸監(jiān)管措施的不斷出臺(tái)，美國(guó)投資機(jī)構(gòu)會(huì)要求平臺(tái)全面解析這些監(jiān)管政策的變化趨勢(shì)，以及對(duì)平臺(tái)自身業(yè)務(wù)發(fā)展的沖擊等，如果平臺(tái)不能充分解讀并提供應(yīng)對(duì)方案，證實(shí)自身業(yè)務(wù)的合規(guī)性，審核部門很有可能會(huì)因此拒絕網(wǎng)貸平臺(tái)的在美上市申請(qǐng)。

除此之外，企業(yè)的盈利能力和業(yè)務(wù)發(fā)展的可持續(xù)性，也是網(wǎng)貸平臺(tái)在赴美上市申請(qǐng)過(guò)程中需要嚴(yán)密論證的問(wèn)題，其中支撐企業(yè)生存以及未來(lái)市值預(yù)期的盈利能力恰恰是目前很多網(wǎng)貸平臺(tái)的短板。事實(shí)上，國(guó)內(nèi)部分網(wǎng)貸平臺(tái)借貸規(guī)模已經(jīng)達(dá)到較高的級(jí)別，導(dǎo)致其難以實(shí)現(xiàn)盈利的主要原因是行業(yè)畸高的獲客成本。風(fēng)車?yán)碡?cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“在風(fēng)車?yán)碡?cái)接觸的大量網(wǎng)貸平臺(tái)當(dāng)中，不乏一些有未來(lái)上市傾向的企業(yè)，他們希望能夠通過(guò)與我們的合作來(lái)降低獲客成本、提升運(yùn)營(yíng)效率，為業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展打好基礎(chǔ)?！睆牟糠制脚_(tái)的數(shù)據(jù)反饋來(lái)看，由于風(fēng)車?yán)碡?cái)?shù)戎辛⒌拇怪钡谌狡脚_(tái)較受投資者的信賴，由其導(dǎo)流而來(lái)的用戶，從注冊(cè)到投資的轉(zhuǎn)化比要遠(yuǎn)高于其它渠道，且后續(xù)擁有較高的復(fù)投率，長(zhǎng)期核算下來(lái)平臺(tái)的獲客和留存成本能夠得到有效降低，可以切實(shí)有效地幫助網(wǎng)貸平臺(tái)提升盈利能力。

而網(wǎng)貸平臺(tái)在業(yè)務(wù)可持續(xù)性方面的考驗(yàn)除了要論證自身業(yè)務(wù)有足夠大的拓展空間外，還要通過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)證實(shí)自己正在通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、渠道合作等方式，以更少的投入獲得更大的規(guī)模，因?yàn)槊绹?guó)資本一直認(rèn)為用人力驅(qū)動(dòng)的網(wǎng)貸業(yè)務(wù)是無(wú)法實(shí)現(xiàn)規(guī)模化的。從這點(diǎn)上來(lái)看，風(fēng)車?yán)碡?cái)這類高效的第三方渠道或許將給打算赴美上市的網(wǎng)貸平臺(tái)帶來(lái)更大的價(jià)值。

根據(jù)投行機(jī)構(gòu)的評(píng)估，由于國(guó)內(nèi)越來(lái)越多網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)赴美上市表示出強(qiáng)烈的興趣，海外機(jī)構(gòu)投資者的挑選標(biāo)準(zhǔn)已變得相當(dāng)挑剔，接下來(lái)擬上市的網(wǎng)貸平臺(tái)可能需要呈現(xiàn)出比宜人貸、信而富更具創(chuàng)新價(jià)值的業(yè)務(wù)以及更好的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)才會(huì)擁有機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)在這個(gè)窗口期內(nèi)能夠成功上市的網(wǎng)貸平臺(tái)最多5、6家。業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示，如果國(guó)內(nèi)的網(wǎng)貸平臺(tái)能夠順利度過(guò)合規(guī)大考，并通過(guò)與第三方合作、技術(shù)創(chuàng)新等方式控制好成本甚至實(shí)現(xiàn)盈利，那么上市就顯得不那么緊迫。通過(guò)提升自身造血能力獲得支持業(yè)務(wù)發(fā)展的資金，或許將是網(wǎng)貸平臺(tái)未來(lái)發(fā)展的另一個(gè)趨勢(shì)。

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