文|南湖互聯(lián)網(wǎng)金融 張國東

2月16日訊，供應鏈金融作為一項金融創(chuàng)新，有著萬億級的市場規(guī)模，吸引了大量的市場主體參與到供應鏈金融中來，其中不僅包括商業(yè)銀行、大型企業(yè)、物流公司，還包括新興的互聯(lián)網(wǎng)金融公司、電商巨頭以及ERP軟件企業(yè)等。

在供應鏈金融的蓬勃發(fā)展中，也暗藏著諸多風險，比如產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱、風險控制不足、交易欺詐頻發(fā)、銀行授信局限以及法律法規(guī)的不完善等，都要引起供應鏈金融參與者的警惕。

供應鏈金融是基于供應鏈管理發(fā)展起來的，具有實體經(jīng)濟背景，需要金融機構(gòu)在開發(fā)供應鏈金融這塊“藍海”市場時，精耕細作，不搞粗放式發(fā)展，避免“蘿卜快了不洗泥”現(xiàn)象的出現(xiàn)，做到產(chǎn)融結(jié)合，讓金融服務更好地嵌入到實體經(jīng)濟的發(fā)展中去，形成金融和產(chǎn)業(yè)協(xié)同進化發(fā)展的生態(tài)圈。

一、產(chǎn)業(yè)供應鏈管理水平尚待提高

供應鏈金融的基礎(chǔ)是產(chǎn)業(yè)供應鏈，沒有產(chǎn)業(yè)供應鏈的合理、有效支撐，金融活動就成了無源之水，難有作為。因此，要真正從事和推進供應鏈金融就需要重構(gòu)產(chǎn)業(yè)供應鏈。但是，目前大多數(shù)分散、低端、低效率的產(chǎn)業(yè)無法為產(chǎn)融結(jié)合提供堅實的基礎(chǔ)。

核心企業(yè)雖能滿足銀行單獨授信的標準，但其自身的科技系統(tǒng)，是否能將供應鏈條上的上、下游成員企業(yè)交易信息整合在一起，使得鏈上的采購信息與銷售信息透明且可信賴，這決定了銀行是否獲得對稱的信息而支持對上下游成員企業(yè)的授信。另外，交易信息的真?zhèn)稳绾悟炞C、交易信息是否被篡改等問題也制約著供應鏈金融業(yè)務的推廣。

供應鏈金融整合了商流、物流與資金流，如果線上的商流與線下的物流無法達到信息透明且全程可視，銀行對押品的控貨權(quán)可能產(chǎn)生風險疑慮，便會制約供應鏈金融業(yè)務的發(fā)展。

另外，紙質(zhì)文書在產(chǎn)業(yè)實踐中占比較高，財務電子化比重偏低，供應鏈金融自動化程度低，也都弱化了供應鏈金融的優(yōu)勢。

二、風險控制仍是難題

供應鏈融資雖然在一定程度上降低了中小企業(yè)的信用風險，但也同時增大了供應鏈的整體信用風險。供應鏈金融的風險是產(chǎn)業(yè)供應鏈風險和金融風險的疊加，具有傳導性和動態(tài)性，供應鏈上的企業(yè)相互依存、相互作用，共同在供應鏈金融創(chuàng)新活動中獲得相應的利益和發(fā)展，一個企業(yè)的經(jīng)營狀況有時會對鏈上其他的企業(yè)產(chǎn)生影響。因此，一個企業(yè)的風險向供應鏈上的上下游環(huán)節(jié)以及周邊傳導，最終給供應鏈金融服務者以及相應的合作方造成損失;此外，供應鏈金融風險會隨著供應鏈的網(wǎng)絡(luò)規(guī)模和程度、融資模式的創(chuàng)新、運營狀況的交替以及外部環(huán)境的變化等因素不斷地變動，容易造成了供應鏈金融風險的高度的復雜性，給金融機構(gòu)的風控帶來了極大的挑戰(zhàn)。

三、授信對象存在局限性

由于全國征信系統(tǒng)尚不完備，供應鏈上的中小或小微企業(yè)與銀行之間存在信息不對稱，銀行無法直接對其授信，因此銀行授信是依托著核心企業(yè)的信用，不論是核心企業(yè)對上游供應商的最終付款責任，或是對其下游經(jīng)銷商的擔保責任或調(diào)節(jié)銷售，皆是以核心企業(yè)的信用為杠桿衍生出來的授信。除了需要核心企業(yè)配合外，銀行也只能局限于核心企業(yè)的一級供應商或一級經(jīng)銷商(即與核心企業(yè)直接簽約的供應商與經(jīng)銷商);至于二級以上的供應商與經(jīng)銷商，則因為與核心企業(yè)無直接采購或銷售合約，銀行無法滿足企業(yè)的融資需求。

四、交易欺詐困擾很大

據(jù)統(tǒng)計，除了經(jīng)營風險之外，供應鏈金融業(yè)務90%左右的風險來源于客戶欺詐，客戶欺詐的表現(xiàn)形式多種多樣，典型的有三類：

1.套匯套利行為，套匯、套利是利用匯率或利率的波動，通過虛構(gòu)貿(mào)易、物流而賺取匯差和利差的行為，除此之外還可以騙取出口退稅非法收益。

2.重復或虛假倉單，是指借款企業(yè)與倉儲企業(yè)或相關(guān)人員惡意串通，以虛假開立或者重復開立的方式，就他人貨物或者同一貨物開立多張倉單，以供借款企業(yè)重復質(zhì)押給不同金融機構(gòu)獲取大量倉單質(zhì)押貸款，并從中牟取暴利。

3.自保自融，是在從事供應鏈融資過程中親屬、朋友或者緊密關(guān)聯(lián)人為借款企業(yè)進行擔保，或者由同一人或關(guān)聯(lián)人實際控制的物流倉儲進行貨物質(zhì)押監(jiān)管，套取資金的行為。2012年的上海鋼貿(mào)事件和2014年的青島港事件，便是企業(yè)通過欺詐手段，相互勾結(jié)，重復質(zhì)押資產(chǎn)，欺騙銀行騙取貸款的惡劣事件，造成了惡劣的社會影響，并打擊了供應鏈金融的發(fā)展。

五、法律法規(guī)尚待完善

供應鏈金融參與主體眾多，既包括銀行、核心企業(yè)、上下游中小企業(yè)，以及物流、擔保、保險等中介組織，還包括監(jiān)管機構(gòu)，參與主體的復雜性，決定了法律適用的復雜性和不確定性。而且，供應鏈金融又屬于金融創(chuàng)新，傳統(tǒng)的監(jiān)管法律難以適應金融創(chuàng)新的發(fā)展，潛在的監(jiān)管風險難以避免。具體而言，供應鏈金融融資風險主要集中在動產(chǎn)擔保物權(quán)方面，在涉及到質(zhì)權(quán)所有權(quán)的原始分配和質(zhì)權(quán)所有權(quán)的流動帶來的再分配時，可能引發(fā)所有權(quán)的矛盾和糾紛。相比國外，我國在抵押權(quán)、擔保物權(quán)等方面，對供應鏈金融的相關(guān)法律概念界定、糾紛處理等方面還不明朗，這將阻礙供應鏈金融的進一步發(fā)展。

生成海報

免責聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。