導語：近期包括制造業(yè)、基建、消費、金融等低估值權(quán)重股顯著跑贏市場，尤其是曾被基金經(jīng)理輕視的制造業(yè)品種已經(jīng)重新獲得資金青睞。

11月22日訊 據(jù)上海證券報消息，大摩華鑫基金公司人士指出，經(jīng)過30多年的改革發(fā)展，國內(nèi)在制造業(yè)領域已具有相當好的基礎，部分領域甚至已居世界前沿水平，如我國的高鐵和核電已在全球范圍內(nèi)擁有最具競爭力的技術(shù)和產(chǎn)品。但在很多基礎工業(yè)領域仍落后于其他發(fā)達國家，如上游材料、精密加工等，而在半導體、工業(yè)自動化、航天航空等新興領域的裝備差距還十分明顯，亟待突破。借鑒美日德等發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)驗，未來國內(nèi)資本向新材料、新能源、智能制造、航天、海洋等新興制造產(chǎn)業(yè)布局和發(fā)展，應是確定性事件。

實際上，先知先覺的機構(gòu)投資者已經(jīng)開始行動起來。調(diào)查顯示，前幾年只專注于投資輕資產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)和科技公司的機構(gòu)投資者，已開始啟用均衡配置倉位策略，朝原來比較忽視的制造業(yè)智能改造領域遷移資金，且這一過程將延續(xù)相當長時間。通過統(tǒng)計三季度數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)，制造業(yè)首當其沖成為三季度各類偏股型基金重點關注行業(yè)。

深圳某明星私募基金經(jīng)理向記者坦言，當下堅守以互聯(lián)網(wǎng)為代表的成長股的機構(gòu)資金越來越少，這是壓力和機會共存的時候。壓力是因為成長股面臨稍微出現(xiàn)漲幅，就面臨較大的拋壓，大小非和套牢盤都有，而市場當下機會還主要是機構(gòu)配置相對較少、前期漲幅較少以及拋盤壓力小的品種和題材，主要是低估值的權(quán)重品種以及消費品。

鵬華基金權(quán)益投資總監(jiān)冀洪濤也強調(diào)了均衡投資的重要性。他表示，在市場結(jié)構(gòu)性高估的發(fā)展過程中，成長股投資仍會是主流，因為成長性的檢驗需要時間。但未來也應同時重視對傳統(tǒng)價值股的投資，由于資產(chǎn)配置的需求不斷增加，未來養(yǎng)老金、職業(yè)年金、銀行理財?shù)阮愰L期資金對資本市場的參與，這類投資標的可能也會有較好的超額收益。

因此，在具體方向上，冀洪濤比較關注兩個方向：一是大消費方向，今年前期在食品飲料和家電方面表現(xiàn)非常好，四季度比較關注醫(yī)藥和傳媒的投資機會，有補漲和輪動的機會;二是資產(chǎn)價值重估，在資產(chǎn)荒的背景下，優(yōu)質(zhì)甚至稀缺的資產(chǎn)會被資本重新挖掘定價，如商業(yè)、中藥、稀缺品牌等。

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