原標題：沒有流星拳的*ST飛馬光環(huán)褪去 125億元巨資能否追回？

作者：甘樂

編輯：楚客

審校：一條輝

來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

一路飛漲之后又接連大跌的妖股*ST飛馬（002210.SZ）連發(fā)了兩條重磅公告，一條是關于收到深圳證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書的公告，另一條是公司的年報問詢函，雙重追問共同指向了公司收賬款項目。

公告顯示，截至2018年年底，*ST飛馬預收賬款應收賬款和其他應收款的賬面余額合計為125.02億元，占總資產的比例是75.1%，應收賬款和其他應收款的壞賬準備計提，合計金額為18.13億元。也就是說，*ST飛馬有125億巨款目前存在能否收回的疑問。

根據公告，*ST飛馬2018年度歸屬于母公司的凈利潤虧損了22.08億元，公司的流動負債超出了流動資產1.48億元。

GPLP犀牛財經據此分析，主要問題在于巨額的預收賬款，應收賬款的真實性存疑。投資者應該高度注意此類公司的風險。之前的康美藥業(yè)已經承認了賬面信息造假的事實，因此在今后的投資中應該更多的留意這些財務上有瑕疵的公司。

最近兩年，*ST飛馬不斷發(fā)布公告，各類歷史問題層出不窮。今年1月起，*ST飛馬連續(xù)披露股東質押股份跌破平倉線被動減持的提示公告，甚至因為信息違規(guī)被立案，但是由于今年年初大盤的走勢，公司股價開啟了一輪波瀾壯闊的漲幅，4月1日起，收獲了十個漲停板，最高漲至每股8.68元。今年5月，*ST飛馬因為連續(xù)兩年虧損被戴帽*ST，于是*ST飛馬的又開始了持續(xù)跌停之路，股價迎來的16個巨跌，其中包含十余個跌停板。

除了業(yè)績虧損，股價暴跌，*ST飛馬涉及的訴訟多達41起。而且還存在著債券未及時兌付的問題。

*ST飛馬2018年第四季度的營業(yè)收入為-9.52億元。深交所要求*ST飛馬補充披露第四季度營業(yè)收入為負的原因及合理性，要求其自查是否存在虛構交易事項、提前確認營業(yè)收入等情形。截至2018年底，*ST飛馬的流動負債超出流動資產1.48億元，且由于經營流動性緊張、涉及訴訟事項，導致*ST飛馬商業(yè)匯票逾期未兌付、多個銀行賬戶被凍結以及所持部分子公司股權被凍結等。據此，立信會計事務所認為，*ST飛馬的持續(xù)經營已經存在重大的不確定性。

關于*ST飛馬的125億巨款是否能夠收回，還沒有辦法確認，因為到目前為止還沒有相應的信息披露。值得注意的是，最近諸多上市所遭遇的都是同類問題。所以在未來的市場中，對上市公司違規(guī)的態(tài)度一定是零容忍。

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