原標題：華興資本三大主營2018年高增長 發(fā)力財富管理等新業(yè)務

作者：芮秋

來源：GPLP犀牛財經（ID：gplpcn）

3月19日晚間，華興資本（1911.HK）正式披露了其赴港IPO后的首份年度業(yè)績報告。在2018年整個行業(yè)情況略顯嚴峻的背景下，華興資本交出了一份相當不錯的成績單：不僅整體營收和經營利潤同比大幅增長，三大傳統(tǒng)主營業(yè)務板塊各自有惹眼表現(xiàn)，并且一些新興業(yè)務方向也開始持續(xù)發(fā)力并取得一定進展。

3月20日在香港舉行的業(yè)績發(fā)布會上，華興資本主席兼首席執(zhí)行官包凡把華興在2018年所取得的成績稱為“危中有機”，恰如其分。相對于2018年所謂的資本寒冬，2019年的市場仍然充滿不確定性。但華興資本有自己的節(jié)奏，不僅將繼續(xù)深耕原有的三大業(yè)務，還將在財富管理等領域挖掘機會，使其成為華興資本穩(wěn)步發(fā)展的又一核心驅動力。

三大業(yè)務板塊業(yè)績均大幅增長

先來看看數(shù)據(jù)?？梢哉f，雖然這是自去年9月27日以來華興資本首次交出年度報告，但各項數(shù)據(jù)均顯示了這家機構強勁的生命力和健康可持續(xù)發(fā)展的能力。

2018年，華興資本總收入為2.11億美元，較2017年同比增長51.2%；經營利潤為4018.9萬美元，排除優(yōu)先股、附帶權益收入等會計處理影響后，經調整凈利潤穩(wěn)步增長至6730.1萬美元。

這個成績來之不易，就像包凡本人在業(yè)績發(fā)布會上所說，從宏觀環(huán)境來看，2018年對于金融行業(yè)來說頗具挑戰(zhàn)性，幾乎全球都籠罩在下行壓力中：受諸多因素影響，全球經濟增長放緩；流動性緊縮帶來資產價格調整，有數(shù)據(jù)顯示，中國投資銀行2018年的收入和利潤同比大幅下降；在創(chuàng)投市場，傳統(tǒng)行業(yè)和新經濟相互融合，新的底層紅利有待發(fā)掘?！氨M管如此，我們還是成功地度過并適應了2018年變化多端的市場及監(jiān)管環(huán)境?！?/p>

而之所以能獲得這樣的業(yè)績，與華興資本三大主營業(yè)務的表現(xiàn)密不可分。從公開資料來看，目前華興的業(yè)務主要由三個板塊構成：第一是華興資本的傳統(tǒng)強項，投資銀行業(yè)務；第二是該公司近年來大力拓展的投資管理業(yè)務；第三則是二級市場的華菁證券業(yè)務。

年報數(shù)據(jù)顯示，2018年投資銀行業(yè)務收入1.47億美元，同比增長49.4%；投資管理業(yè)務收入4732.8萬美元，同比增長66.9%；華菁證券業(yè)務方面，2018年度收入1582.3萬美元，同比增長29.7%。也就是說，三大業(yè)務線均呈現(xiàn)大幅增長的態(tài)勢，為整體業(yè)績的上升提供了強有力的支撐。

而在這三大業(yè)務板塊的經營利潤方面，投資銀行2018年經營利潤為3733.8萬美元，同比增長181.0%；投資管理業(yè)務為1490.6萬美元，同比增長56.8%；華菁2018年度虧損1205.5萬美元，相對2017年度經營損失收窄58.8%?？梢哉f，幾大業(yè)務板塊不論是營收還是盈利狀態(tài)均呈現(xiàn)出迅猛的發(fā)展勢頭。

包凡透露，2018年華興資本也進行了組織結構的優(yōu)化，投資銀行事業(yè)群進一步明確以客戶為中心、服務驅動為導向；集中資源加強投資管理板塊的募資、風險管理以及投資組合管理能力；重視人才儲備，對于公司未來領袖的培養(yǎng)計劃在穩(wěn)步推進中。

財富管理成重要發(fā)展方向

進入2019年，市場環(huán)境仍然沒有表現(xiàn)出明顯改善的跡象。清科旗下私募通數(shù)據(jù)顯示， 1月共188只基金募集，環(huán)比下降19.0%；其中171只基金披露募資金額共計631.72億元，環(huán)比下降51.9%；新設基金136只，環(huán)比下降33.0%，披露目標規(guī)模的31只基金計劃募資711.4億元，環(huán)比下降44.6%。2月共77只基金募集，同比和環(huán)比降幅均在60%左右。甚至與很多機構大喊“募資難”的2018年相比，今年以來VC/PE市場在投資數(shù)量和金額方面與去年同期相比出現(xiàn)斷崖式下跌。

相比之下，華興資本近年來的基金募集算得上十分順利。其年報顯示，投資管理業(yè)務收入同比大幅上升則主要與華興新經濟人民幣三期基金首次募集完畢及華興醫(yī)療產業(yè)基金人民幣一期基金募集完畢有關。目前，華興資本私募股權基金的認繳資本及資產管理規(guī)模分別為32億美元及41億美元，較去年分別增加19.1%及26.0%，逆勢增長令人關注。

盡管“居安”，包凡和他帶領的華興資本仍然在“思危”中尋找機會。他透露，華興的近期增長策略包括以下幾點：第一，繼續(xù)拓展醫(yī)療與生命科技行業(yè)及其細分領域的覆蓋。第二，將通過為中國新經濟投資者創(chuàng)造全球投資機會，加快投資管理業(yè)務的成長速度。第三，力爭成為新經濟財富人群首選的財富管理機構，主動把握新經濟領域快速增長的巨大財富。

前面兩大策略不難理解，而第三個策略引起了筆者的興趣，因為這對于華興資本來說是一個較為新興的方向。

眾所周知，華興資本以FA（財務顧問）業(yè)務起家，陪伴或者幫助大量新經濟領域企業(yè)實現(xiàn)了IPO，而后者的創(chuàng)始團隊則隨之成為擁有一定財富積累的高凈值人群。這個時候，新的需求就出來了。

華興資本敏銳地捕捉到了這一機會。正如其COO項威所介紹的，華興財富管理業(yè)務所定位的人群就是在新經濟領域的財富人群，主要包括海外上市新經濟企業(yè)創(chuàng)始人以及他們的合伙人。在這方面，華興已經在過往業(yè)務的基礎上積累了部分投資客戶。

而在過去幾個月間，華興資本一直在謀劃和布局財富管理業(yè)務。據(jù)項威透露，去年年底之前，華興管理層對于財富管理策略、戰(zhàn)略的設計、如何落地及實施時間表達成了共識，“有望在2019年結束以前正式向市場推出我們的財務管理業(yè)務”。與此同時，一些大型合作也被推向市場，例如今年3月華興資本與LGT（列支敦士登皇家銀行）達成戰(zhàn)略合作，有助于其更快速地將世界級財富管理銀行的產品配置提供給客戶，也可以更多的利用外部資源。“所以在財富管理這塊業(yè)務，我們不僅僅看到現(xiàn)有的市場機會，更是我們對未來長期戰(zhàn)略發(fā)展的承諾，未來十年財富管理業(yè)務對華興來講都是非常重要的?！表椡硎?。

聚焦科創(chuàng)板機會

近期，對于科創(chuàng)板的關注是整個市場的熱點，對于擁有A股、港股、美股證券牌照的華興資本自然對此也是積極布局、尋找機遇。

3月21日晚，上交所公示第一屆科技創(chuàng)新咨詢委員會委員候選人名單，包凡也名列其中。根據(jù)上交所3月1日公布的《上海證券交易所科技創(chuàng)新咨詢委員會工作規(guī)則》（以下簡稱《工作規(guī)則》），咨詢委員會委員共40~60名，由從事科技創(chuàng)新行業(yè)的權威專家、知名企業(yè)家、資深投資專家組成，所有委員均為兼職。每屆任期兩年，可以連任。

包凡介紹，華興已經在科創(chuàng)板做了很多布局，包括在整個科創(chuàng)板規(guī)則制定的過程中積極建言獻策，對整個規(guī)則制定也做了一些貢獻。“但是整體科創(chuàng)板的落地可能要等到今年6月份以后才更明確，我們覺得自己還是有一定優(yōu)勢的。因為科創(chuàng)板對應的實際上更多的是注冊制，注冊制的發(fā)行制度跟海外的制度相對來說更加相似，不管是定價策略、銷售方式等等，我覺得我們在海外資本市場有豐富的經驗，又結合對中國資本市場、新經濟的理解，所以我們覺得科創(chuàng)板對華興來說，還是一個具備相對優(yōu)勢的機會?！?/p>

他同時指出，科創(chuàng)板的創(chuàng)立也為新經濟企業(yè)提供了一種全新的退出機制。

華興資本董事總經理、華興新經濟基金負責人杜永波也表示，投資管理方面，技術創(chuàng)新是華興人民幣和美金基金重點關注的三大賽道之一?！拔磥砦覀冞€是持續(xù)在這個賽道上進行投資和布局，目前已經投資的企業(yè)里面也有部分企業(yè)在積極地籌備，希望能夠參與科創(chuàng)板上市?！?/p>

事實上，華興資本已經在新經濟領域做了大量布局，如果科創(chuàng)板正式起航，大量的新經濟企業(yè)在科創(chuàng)板上市，華興資本的潛力值得關注。

除此之外，華菁證券也在尋找機會，希望能迅速切入科創(chuàng)板IPO券商服務的市場蛋糕，也為華興資本全面在科創(chuàng)板尋找投資機會提供了更多可能性。

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