原標題：入編MSCI的天齊鋰業(yè)：將收購鋰產商巨頭智利SQM股權

文/意卿 GPLP

2018年5月16日，剛被納入MSCI指數名單中的天齊鋰業(yè)又爆大動作，據路透消息，中國天齊鋰業(yè)接近以43億美元將收購智利SQM的24%股權，SQM是全球最大的鋰生產廠商之一。

鋰化工行業(yè)集中度較高，鋰的鹽湖資源目前僅集中在南美三巨頭SQM、雅保（Rockwood)、FMC手中。

此次股份轉讓方加拿大肥料商Nutrien必須在2019年3月以前出售在SQM持股，這是Agrium和薩省鉀肥公司合并組成Nutrien時，其對監(jiān)管機構做出的承諾。Nutrien持有SQM約30%的股權。SQM同時也是肥料生產巨頭。

在新能源汽車飛速發(fā)展的今天，上游產業(yè)鏈的鋰和鈷成了炙手可熱的礦產資源。從全球范圍來看，根據公開報道，以英國、荷蘭為首的歐美國家紛紛提出燃油車禁售時間表。據中國汽車工業(yè)協會預測，2018年電動汽車銷量預計將超100萬臺，增速將保持在40%上下。

如果照這個速度發(fā)展下去，根據Roskill的預測到2022年現有礦山的產能已經滿足不了下游的需求了。鋰和鈷礦必將成為爭搶的戰(zhàn)略性發(fā)展資源。

目前國內主要鋰產商西藏礦業(yè)、鹽湖股份、贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)。

天齊鋰業(yè)以高達70.14%的毛利率站在金字塔的頂端，比最具競爭力的贛鋒鋰業(yè)還要高出30個百分點。

收購SQM的24%股權之前，2015年，天齊鋰業(yè)收購了澳大利亞礦業(yè)公司泰利森，使得天齊鋰業(yè)一舉獲得了全球最大的固體鋰礦，占全球鋰輝石礦供應量的2/3，并且開采成本也是業(yè)界最低的。天齊鋰業(yè)目前產量占國內市場的47%，凈利潤率高達47.74%，可謂已經站上了食物鏈的上層。

而天齊鋰業(yè)這次大動作將收購鋰產商巨頭SQM股權業(yè)顯示出天齊鋰業(yè)的雄心壯志，想要登上食物鏈的頂端。但是值得注意的是如果下游新能源汽車行業(yè)發(fā)展出現變動，產能過剩出現危機，上游產業(yè)鏈盲目擴充產能可能會因遲滯效用反應慢，導致出現不可逆轉的危機出現。總之，要想飛得更高就要頂住更大的負擔，讓我們靜待天齊鋰業(yè)的未來發(fā)展。

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