連A股都向互聯(lián)網(wǎng)金融公司拋出了紅繡球，上市顯然不再是一個(gè)遙遠(yuǎn)的命題。

繼紅嶺創(chuàng)投、陸金所、91金融、螞蟻金服等幾家互聯(lián)網(wǎng)金融公司先后傳出啟動(dòng)上市計(jì)劃之后，《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》獨(dú)家獲悉，以P2P業(yè)務(wù)起家的宜信將拆分出旗下的在線P2P網(wǎng)貸平臺(tái)--宜人貸先行上市。

據(jù)記者了解，2014年第四季度，相關(guān)的投行、律所、審計(jì)均已經(jīng)進(jìn)場。投行方面宜信選擇了高盛和摩根士丹利，會(huì)計(jì)師事務(wù)所則敲定德勤，上市地點(diǎn)初定美國。去年末，宜人貸從宜信“獨(dú)立”的各項(xiàng)事宜已全部完成。

記者向宜信公司求證拆分宜人貸上市一事，宜信方面表示對此事不予置評。不過，宜信在其回復(fù)中稱，從宜信和市場的對接來說，上市是宜信的必由之路。

“宜信一定會(huì)上市，之所以到現(xiàn)在還沒上市，更多的是一種戰(zhàn)略上的選擇。例如，在什么樣的市場行情下上市，以什么樣的方式上市等等，現(xiàn)在還沒有明確的上市時(shí)間表。”宜信方面表示。

宜人貸獨(dú)立謀上市

作為國內(nèi)成立最早也頗為知名的一家P2P公司，宜信籌謀上市并不是一個(gè)秘密，尤其它的股東里不乏摩根士丹利、IDG資本、凱鵬華盈基金等國際知名投資機(jī)構(gòu)。

目前來看，宜信或最終選擇率先拆分宜人貸“探路”資本市場。而縱觀宜信的發(fā)展歷史和戰(zhàn)略布局，這一步棋并不難理解。

公開資料顯示，經(jīng)過這幾年的發(fā)展，宜信的版圖早已超越了一般的P2P借貸平臺(tái)，其業(yè)務(wù)范圍包括財(cái)富管理、信用風(fēng)險(xiǎn)評估與管理、信用數(shù)據(jù)整合服務(wù)、小額貸款行業(yè)投資等，涵蓋數(shù)十家子公司。

一家擁有4萬雇員、一年交易規(guī)模超過500億量級的龐然大物要上市本就不是一件簡單的事，何況受早期P2P債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式等因素影響，宜信模式在獲得商業(yè)成功的同時(shí)也飽受爭議。

最近兩年，宜信一直在進(jìn)行內(nèi)部整合與梳理。除了調(diào)整公司架構(gòu)外，宜信的業(yè)務(wù)條線也進(jìn)行了大規(guī)模的調(diào)整，進(jìn)一步為其上市鋪路。由于宜信的股權(quán)結(jié)構(gòu)極為復(fù)雜，有必要先簡單說明一下宜人貸的由來。

在一篇梳理宜信股權(quán)架構(gòu)的文章中提到，在2010年宜信控股（香港）有限公司成立后，為了實(shí)現(xiàn)VIE架構(gòu)，宜信控股（香港）有限公司在境內(nèi)獨(dú)資設(shè)立了普信恒業(yè)科技發(fā)展（北京）有限公司（下稱“普信恒業(yè)”）。

隨后，宜信將原有的線上、線下業(yè)務(wù)進(jìn)行了分離和重組。集團(tuán)的創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)、P2P平臺(tái)運(yùn)營、線上理財(cái)業(yè)務(wù)等都?xì)w屬于普信恒業(yè)，而原有的線下業(yè)務(wù)則留在了另一家公司。

據(jù)記者了解，2012年宜信推出的宜人貸、宜農(nóng)貸，2014年的投米網(wǎng)、攢錢吧均由普信恒業(yè)在運(yùn)營。換言之，后來成立的這家普信恒業(yè)集合了宜信互聯(lián)網(wǎng)金融屬性較強(qiáng)的一部分業(yè)務(wù)，商業(yè)模式更為清晰，客戶和資產(chǎn)質(zhì)量更為優(yōu)質(zhì)。

此次率先上市的宜人貸最初為普信恒業(yè)內(nèi)部獨(dú)立發(fā)展的網(wǎng)貸業(yè)務(wù)部門，其官網(wǎng)上的介紹為“宜信旗下的在線P2P網(wǎng)貸平臺(tái)”.2014年底，宜信為宜人貸業(yè)務(wù)獨(dú)立申請創(chuàng)建公司主體。

從數(shù)據(jù)來看，盡管宜人貸成立時(shí)間并不長，但畢竟有著宜信多年經(jīng)營積累的品牌、用戶、經(jīng)驗(yàn)做基礎(chǔ)，所以增勢驚人。

根據(jù)資料，上線至今，宜人貸累計(jì)為6萬名用戶提供了超過7萬筆的借款，總成交額約為39億元。2012年0.6億，2013年2.6億，2014年22.4億，2015年第一季度約13億，增長勢頭很猛。

“與此對應(yīng)的是，上線以來，宜人貸的活躍投資人數(shù)量增長幅度也很大，2013年12月投資人數(shù)還不到3000人，2014年12月時(shí)該數(shù)據(jù)已增加至接近2.5萬人，目前超過3萬人。”資料顯示。

爭奪互聯(lián)網(wǎng)金融第一股

某知情人士告訴本報(bào)記者，宜人貸定位線上P2P平臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)屬性更強(qiáng)，更容易被資本市場所認(rèn)可。并且宜人貸的借款金額小而分散，借款人主要為白領(lǐng)，這部分資產(chǎn)較為優(yōu)質(zhì)且線上風(fēng)控的可操作性更強(qiáng)。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，宜人貸平均每筆借款金額約為5.5萬元，借款金額在1萬~10萬之間的標(biāo)的個(gè)數(shù)占到72%以上，金額占到90%以上；1萬以下的項(xiàng)目數(shù)量還不到1%.

上述知情人士認(rèn)為，從目前來看，宜人貸的總體交易規(guī)模并不算大，估值空間有限，宜信此舉更多的是從集團(tuán)戰(zhàn)略角度考量。宜人貸先行上市之后對于整個(gè)宜信的品牌知名度，以及資本市場的認(rèn)可度都會(huì)有一定的幫助。

事實(shí)上，今年以來，加緊上市步伐的互聯(lián)網(wǎng)金融公司不止宜信一家。

2月14日，紅嶺創(chuàng)投召開新聞發(fā)布會(huì)表示已正式啟動(dòng)國內(nèi)市場上市準(zhǔn)備工作，或?qū)⑼ㄟ^借殼上市的方式，而相關(guān)上市公司也已停牌，具體預(yù)案最快將于今年7月公布。

隨后，91金融也宣布了IPO計(jì)劃并表示已進(jìn)入上市輔導(dǎo)期。此外，2015年初，伴隨著兩家重量級的互聯(lián)網(wǎng)金融公司--螞蟻金服和陸金所首輪融資消息的落定，它們的上市計(jì)劃也進(jìn)一步明晰。

在業(yè)內(nèi)人士看來，互聯(lián)網(wǎng)金融公司加緊上市步伐與市場和政策環(huán)境的變化不無關(guān)系。一方面，宏觀政策持續(xù)利好。不僅互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策落地在即，“兩會(huì)”期間，高層也積極表態(tài)支持相關(guān)行業(yè)發(fā)展，連證監(jiān)會(huì)官員都主動(dòng)發(fā)出了“邀請函”.

另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展勢頭兇猛，行業(yè)競爭加劇，而同一個(gè)細(xì)分行業(yè)能容納的上市公司也有一定的數(shù)量限額，無論從市場估值還是品牌效果來看，躋身上市的“第一班車”必定效果最佳。

據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》了解，宜信早前曾計(jì)劃能在今年上市，不過目前進(jìn)展如何還不得而知。而從其他幾家公司公布的上市計(jì)劃來看，最早也是2016年，陸金所和紅嶺創(chuàng)投均表示還需三年時(shí)間。

誰將成為互聯(lián)網(wǎng)金融第一股，仍有懸念。

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