一石激起千層浪，債權轉讓遭封殺

廣東省監(jiān)管部門最近的一則口頭通知就讓不少平臺和投資人“一臉懵逼”。7月17日，有消息稱，廣東省金融辦口頭通知各地金融辦以及部分平臺，禁止P2P平臺提供債權轉讓服務，其中包括平臺投資人之間的債權轉讓。隨后，多家廣東地區(qū)平臺悄悄下線或停止個人債權轉讓業(yè)務。

廣東為首個對“債權轉讓”亮紅燈的地區(qū)，給平臺造成的壓力可想而知。對此，廣州一家平臺高管稱：“我們100%的業(yè)務涉及債轉行為，業(yè)內(nèi)基本所有平臺都有債轉業(yè)務。以債轉作為底層原理的智能理財計劃，基本是各大平臺的標配，保守估計成交額占行業(yè)成交額50%以上。”的確，對于涉及債轉業(yè)務過多的平臺而言，禁止該業(yè)務可能關乎著平臺的生存和發(fā)展。

根據(jù)《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》提到的禁止“債權轉讓”，是指將借款標的打包成資產(chǎn)證券化類的產(chǎn)品，比如按月、按季、按年的打包類理財產(chǎn)品，如果沒有足夠對應期限的產(chǎn)品，這個理財包產(chǎn)品將會造成期限錯配，暗藏風險隱患。若接盤方減少，很容易出現(xiàn)提現(xiàn)擠兌現(xiàn)象的發(fā)生，一旦資金兌付過于集中，很有可能導致平臺資金鏈斷裂。

事實上，對于借款期限較長的大平臺，債權轉讓功能是解決個人債轉以及增強流動性的功能，一旦這一功能遭封殺，除了小額分散標的可投外，網(wǎng)貸行業(yè)將迎來一壇死水，平臺停業(yè)數(shù)量將繼續(xù)攀升。

廣東省9家平臺仍涉及債轉業(yè)務

據(jù)網(wǎng)貸天眼不完全統(tǒng)計，截至2017年6月底，廣東省正常運營平臺數(shù)量達364家，其中深圳在運營平臺259家，剩下的105家為非深圳地區(qū)平臺。網(wǎng)貸天眼通過對廣東?。ǚ巧钲诘貐^(qū)）18家主流網(wǎng)貸平臺查詢發(fā)現(xiàn)，截止8月1日發(fā)稿前，4家平臺債權轉讓專區(qū)已經(jīng)下架，5家平臺債轉標產(chǎn)品全部轉讓。還有9家平臺仍然在發(fā)布債權轉讓標，其中，禮德財富債權轉讓產(chǎn)品數(shù)量最高，達106筆，民貸天下73筆、恒信易貸29筆債轉標還在轉讓中。另外6家平臺債轉標均低于10筆。

作為廣東（除深圳地區(qū)）交易規(guī)模排名靠前的P2P平臺團貸網(wǎng)、ppmoney，有關債權轉讓業(yè)務也受到影響并停止交易。PPmoney和團貸網(wǎng)的官網(wǎng)顯示，兩家平臺債權轉讓專區(qū)均已下線。

深圳部分地區(qū)撤銷債權轉讓專區(qū)

雖然此次廣東省監(jiān)管層未將深圳納入此次監(jiān)管范圍，不過，目前尚不確定北京、上海和深圳是否會采取類似規(guī)定。據(jù)網(wǎng)貸天眼統(tǒng)計，在深圳地區(qū)的主流網(wǎng)貸平臺中，至少有21家平臺開展過債轉業(yè)務，目前已有3家平臺停止發(fā)售債權轉讓標，包括固金所、友金所、騰邦創(chuàng)投等平臺。如果禁令在廣東省包括深圳地區(qū)推廣，更多的平臺不得不面臨業(yè)務調整。

小編統(tǒng)計平臺債權轉讓時發(fā)現(xiàn)，小牛在線雖然有債權轉讓專業(yè)但并未發(fā)售債權轉讓標，但8月1日再次查詢時發(fā)現(xiàn)，平臺增加了27筆債轉標?？梢耘袛?，除非平臺下架了債權轉讓功能，短期內(nèi)不會發(fā)布這類產(chǎn)品，仍然顯示有債權轉讓專區(qū)的平臺，很有可能會再次涉及該項業(yè)務。

P2P平臺禁止一切形式的債權轉讓活動，一方面會導致平臺資產(chǎn)項目數(shù)量下降，另一方面，平臺的流動性也會受到影響。此外，對于債權轉讓規(guī)模占比較大的平臺來說，通過債權轉讓收取銷售費和服務費的盈利途徑被切斷，平臺盈利難度將進一步加大。

通過深圳地區(qū)的平臺與廣東（非深圳）平臺對比發(fā)現(xiàn)，深圳交易規(guī)模與債轉業(yè)務均高于廣東省其他地區(qū)。如果廣東省叫停債權轉讓功能真如通知一樣“態(tài)度十分堅決”，深圳地區(qū)同步實施或許只是時間問題。

北京、上海近半數(shù)平臺停止債轉

目前，北京、上海、浙江地區(qū)并未出臺這項規(guī)定，但網(wǎng)貸天眼發(fā)現(xiàn)，以主流網(wǎng)貸平臺為例，截止到8月1日，北京有15家平臺開展過債權轉讓業(yè)務，其中8家債權已經(jīng)全部轉讓。包括，宜人貸（有債轉列表無轉讓標）、人人貸、和信貸、鳳凰金融、短融網(wǎng)、金融工場、小諾理財、向上金服；7家平臺在售債權轉讓標，包括理財范、銀豆網(wǎng)、廣信貸、中瑞財富、財富星球、愛錢幫、融貝網(wǎng)等網(wǎng)貸平臺。

上海12家債權轉讓平臺中，有5家平臺債權全部轉讓，包括滬商財富、聯(lián)連理財、生菜金融、鉅寶盆、諾諾鎊客。浙江6家債權轉讓有2家已經(jīng)全部轉讓。其他地區(qū)14家債權轉讓業(yè)務中，4家停止債轉。

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