國防軍工板塊直線放量拉升，長城軍工漲停，新研股份漲超14%，海蘭信、恒宇信通跟漲。國防軍工ETF(512810)拉升翻紅，現(xiàn)漲0.4%，此前一度跌近1%。Level-2行情數(shù)據顯示目前國防軍工ETF(512810)資金仍呈凈流入，此前四個交易日調整區(qū)間，國防軍工ETF(512810)連續(xù)獲得資金凈申購，合計逾3600萬元!

中信建投國防軍工團隊認為：當前軍工板塊具有高確定性和高性價比。

1)高確定性。從宏觀層面來看，十四五規(guī)劃將聚焦于實現(xiàn)建軍百年奮斗目標，著重強調創(chuàng)新戰(zhàn)爭和新技術的應用，從各個維度實現(xiàn)軍隊現(xiàn)代化。國防預算未來五年有望保持7%左右的穩(wěn)定增長。從中觀層面來看，供需在充分調整后已達到新的平衡，需求端有望持續(xù)高增長，供給端開啟擴產模式，四大改革紅利有望與產業(yè)趨勢形成共振效應。從微觀層面來看，上市公司年報和一季報均已兌現(xiàn)高增長，訂單高景氣延續(xù)，相關公司陸續(xù)發(fā)布定增預案，產能擴張已經開啟，未來業(yè)績穩(wěn)定高增長無憂。

2)高性價比。經過前期的充分調整，中證軍工整體PE目前為77.28倍，未來數(shù)年全產業(yè)鏈高增長確定，估值有望持續(xù)被業(yè)績消化。

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