7月1日，極客網了解到，科捷智能科技股份有限公司(下稱“科捷智能”)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資4.48億元。

圖片來源：上交所官網

公司是國內知名的智慧物流和智能制造解決方案提供商，專注于為國內和國外客戶提供智慧物流與智能制造系統(tǒng)及產品的設計、研發(fā)、生產、銷售及服務。

圖片來源：公司招股書

財務數據顯示，公司2018年、2019年、2020年營收分別為3.71億元、4.62億元、8.80億元;同期對應的凈利潤分別為1,594.10萬元、1,272.82萬元、6,146.39萬元。

公司符合《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第2.1.2條第(一)款規(guī)定的上市標準：“預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元”。

本次擬募資用于智慧物流和智能制造系統(tǒng)產品擴產建設項目、智慧物流和智能制造系統(tǒng)營銷及售后服務網絡建設項目、研發(fā)中心建設項目、補充流動資金。

圖片來源：公司招股書

截至本招股說明書簽署日，益捷科技直接持有3,100萬股，占公司股份總數22.86%，為公司的第一大股東，為公司的控股股東。

龍進軍通過益捷科技間接控制公司3,100萬股股份表決權，通過科捷投資間接控制公司1,000萬股股份表決權，通過科捷英豪間接控制公司400萬股股份表決權，通過科捷英賢間接控制公司400萬股股份表決權，通過科捷英才間接控制公司200萬股股份表決權。龍進軍合計控制公司5,100萬股股份表決權，占公司股份總數37.60%;同時，龍進軍擔任公司董事長兼總經理，對公司重大事項決策的作出能夠產生實質性影響，為公司的實際控制人。

值得一提的是，順豐隱現股東名單中，截至本招股說明書簽署日，順豐投資為A股上市公司順豐控股的全資孫公司，持有公司20,145,524股股份，占總股本的14.85%。

科捷智能坦言公司存在以下風險：

(一)新技術、新產品開發(fā)風險

公司主要提供智慧物流與智能制造系統(tǒng)的研發(fā)、設計、生產、銷售及服務，需要具備復雜方案的設計能力、產品研發(fā)能力和系統(tǒng)集成能力。其實施需以核心設備和技術為基礎，對公司機械、電氣、軟件、控制、算法、視覺、人工智能及系統(tǒng)集成技術能力要求較高。隨著客戶在不同應用領域、應用環(huán)節(jié)及應用場景下對智慧物流及智能制造系統(tǒng)和產品的功能、效率等方面要求不斷提高，在新技術和新產品的研發(fā)過程中，不可避免地出現客戶需求升級和技術革新，如果公司新技術、新產品的研發(fā)不能持續(xù)滿足客戶的需求，公司的市場競爭地位以及未來的經營業(yè)績將會受到不利影響。

(二)下游客戶行業(yè)集中度較高的風險

報告期內，公司來源于快遞物流和電商新零售行業(yè)客戶的主營業(yè)務收入分別為31,401.36萬元、39,417.29萬元和53,827.63萬元，占主營業(yè)務收入的比例分別為84.77%、85.87%和61.70%，下游客戶行業(yè)集中度在報告期最后一年有了一定程度的下降。預計在未來一段時間內，公司來自快遞物流和電商新零售的收入占比仍將相對較高。如果未來國內快遞物流和電商新零售行業(yè)客戶對智慧物流系統(tǒng)需求發(fā)生不利變化，將對公司經營業(yè)績產生不利影響。

(三)客戶集中度較高的風險

報告期內，公司來源于前五名客戶的營業(yè)收入分別為28,946.62萬元、28,726.26萬元及80,069.32萬元，占營業(yè)收入的比例分別為77.91%、62.11%及90.98%，其中來自順豐的營業(yè)收入占比分別為43.99%、21.55%及45.12%。

報告期內，公司對前五名客戶的營業(yè)收入占各期營業(yè)收入的比例相對較高。

若公司經常性合作的大客戶終止與公司合作或者降低對公司產品采購金額，或在現有大客戶周期性投資訂單履行完畢后無法獲取新的規(guī)模化訂單，公司短期內將面臨訂單減少進而導致經營業(yè)績下降的風險。

(四)市場競爭加劇的風險

隨著智慧物流和智能制造系統(tǒng)的市場規(guī)模不斷提升，越來越多的企業(yè)開始進入該等業(yè)務領域，市場競爭愈加激烈。如果公司的技術開發(fā)、產品效能不能有效契合市場需求，或者不能繼續(xù)保持現有的競爭優(yōu)勢和品牌效應，可能導致公司市場地位及市場份額下降，進而影響公司未來經營發(fā)展。

(五)關聯(lián)交易占比較高的風險

報告期內，發(fā)行人向關聯(lián)方銷售商品、提供勞務的關聯(lián)交易收入金額分別為1,489.23萬元、8,068.63萬元及48,286.14萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為4.01%、17.45%及54.87%。發(fā)行人報告期內關聯(lián)交易占比呈上升趨勢，主要原因為公司主要客戶順豐、海爾日日順與公司建立業(yè)務合作關系后，因順豐投資、日日順創(chuàng)智于報告期內對公司增資、受讓公司股份成為公司關聯(lián)方，導致公司關聯(lián)交易金額及比例增高。

公司報告期內發(fā)生的關聯(lián)交易必要、合理、定價公允、相關審批程序合規(guī)，但是若未來公司不能嚴格執(zhí)行內部控制制度，則可能出現關聯(lián)交易價格不公允或其他損害公司利益的情形。

(六)原材料供應和價格波動的風險

公司生產經營所需主要原材料類型包括機械類、電氣類、加工件等，報告期內，公司主營業(yè)務成本中直接材料金額分別為23,320.43萬元、29,216.03萬元及59,959.21萬元，占主營業(yè)務成本的比例分別為81.09%、84.24%及89.89%。公司所采購的直接材料中，機械類、加工件原材料會受到鋼材等大宗產品價格波動的影響，宏觀經濟形勢變化及突發(fā)性事件可能對原材料供應及價格產生不利影響。

此外，如果發(fā)生主要原材料供應短缺，或重要供應商終止合作，將可能導致公司不能及時采購生產所需的主要原材料，從而影響公司產品交付時間。

(七)資產負債率較高的風險

公司報告期各期末合并口徑資產負債率分別為89.02%、84.05%和78.20%，逐年下降，但仍高于同行業(yè)平均水平。主要是由于公司為非上市公司，處于業(yè)務發(fā)展的相對早期階段，凈資產規(guī)模較小，且融資渠道相對單一，更多依賴債權及債務融資;另外公司報告期內訂單額及營業(yè)收入增長較快，為進行項目履約所需購入的存貨規(guī)模較大，對應新增了較多的經營性負債。

若公司未來資產負債率依然保持較高水平，可能會對公司業(yè)務經營及新業(yè)務拓展產生一定的不利影響。

(八)知識產權相關風險

智慧物流與智能制造行業(yè)屬于典型的技術密集型行業(yè)，該行業(yè)涵蓋了廣泛的工程技術門類和復雜的知識產權。公司不斷完善知識產權管理體系，在產品開發(fā)過程中，積極做好自身知識產權的申報和保護，同時避免侵犯第三方知識產權，但仍無法完全規(guī)避生產研發(fā)人員采用的技術侵犯第三方知識產權而引發(fā)糾紛的風險，以及競爭對手利用知識產權阻礙公司市場拓展的風險。

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